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华尔街测算：美国初请数据走高，劳动力市场显现“内伤”！
pepsi 2025-10-24 15:17:27 股票投资 已有人查阅
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经济学家周四的测算显示，上周初请失业救济金的美国人意外增多，且随着劳动力市场景气度松动，进入10月以来，领取失业金的人数也在持续攀升。
据花旗集团和美国全国保险公司估算，截至10月18日的一周，州失业救济的初请人数（经季节性调整）从前一周的22万人跃升至23.2万人。高盛和摩根大通的估计也分别达到了22.7万人与22.9万人。
尽管田纳西、马萨诸塞和科罗拉多三州的数据缺失，但经济学家仍按劳工部惯例进行了数据推算。
当前美国政府“关门”已导致经济数据陷入“黑洞”，但各州仍在勉力收集并上报失业救济数据。
为填补数据空白，经济学家利用政府年初公布的季节性调整参数，对未经调整的原始数据进行了估计，以期一窥劳动力市场的真实状况。
本次美国政府停摆已进入第三周。在此之前，劳动力市场疲软迹象已然浮现，主因是招聘活动不振，经济学家普遍归咎于特朗普政府的贸易政策。值得注意的是，目前估计的申请人数仍在停摆前区间内，这表明企业尚未出现大规模、实质性的裁员。
全国保险公司的金融市场经济学家奥伦·克拉奇金（Oren Klachkin）评论道：“最新的州级数据显示，劳动力市场维持稳定，裁员率仍处低位。整体而言，初请人数仍在控制范围内，并未敲响经济衰退的警钟。”
不过，近几周联邦政府雇员的失业金申请人数却出现激增，这很可能与9月底超过15万名接受买断而离职的员工有关。
被迫休假的联邦雇员可以申请失业救济，但拿到补发工资后必须退还救济金。这部分申请属于另一专门计划，最新数据尚未公布。
经济学家并不认为政府停摆会对10月就业人数统计的质量造成根本性冲击。他们相信，数据延迟反而有可能提高调查的回复率，回复率低一直是导致就业数据被大幅修正的“罪魁祸首”。
市场普遍预期美联储将在下周再次降息，以对冲劳动力市场的下行风险。
续请失业救济金的人数（被视为衡量招聘的逆向指标），在截至10月11日的一周内（经季节性调整）从192.8万人上升至194.2万人。高盛、摩根大通和全国保险公司对这一数字的计算也大致吻合。
居高不下的续请人数暗示，失业人员在寻找新职位时正遭遇困难。今年8月，美国失业率已攀升至4.3%，接近四年高点。
花旗集团经济学家吉塞拉·扬（Gisela Young）指出：“这很可能反映了当前低迷的招聘环境，因为通常10月份会因假日季节迎来招聘热潮。”她最后强调：“有迹象表明，今年的假日招聘力度可能远不如往年。”
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