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【品种策略】焦煤：07月28日多家期货公司晨报观点汇总

pepsi 2025-08-10 23:00:18 理财保险已有人查阅

导读焦煤机构观点汇总期货公司方向核心逻辑南华期货震荡国内煤矿复产速度慢，进口通关恢复正常，焦煤现货涨价刺激下游补库，期现锁货和刚需采购提振短期需求；但大商所限制开仓量，投机需求解套后表外库存流出或冲击现货市场，焦化厂观望态度增加，市场需超预期政策支持才能继续上涨。兴业期货多煤矿生产核查导致供给收紧预期强烈，库存下降及补库意愿积极支撑煤价上行，但交易所风控措施可能削弱多头情绪。申银万国偏多焦煤焦炭市场受到政策加码的预期影响，且北方安监和环保可能升级，煤炭供应受限，价格有进一步上涨空间。同

焦煤机构观点汇总
期货公司	方向	核心逻辑
南华期货	震荡	国内煤矿复产速度慢，进口通关恢复正常，焦煤现货涨价刺激下游补库，期现锁货和刚需采购提振短期需求；但大商所限制开仓量，投机需求解套后表外库存流出或冲击现货市场，焦化厂观望态度增加，市场需超预期政策支持才能继续上涨。
兴业期货	多	煤矿生产核查导致供给收紧预期强烈，库存下降及补库意愿积极支撑煤价上行，但交易所风控措施可能削弱多头情绪。
申银万国	偏多	焦煤焦炭市场受到政策加码的预期影响，且北方安监和环保可能升级，煤炭供应受限，价格有进一步上涨空间。同时，钢厂及焦化厂的补库需求增加，库存回升，支持价格短期偏多。
恒泰期货	震荡	中蒙边境口岸焦煤供应下降，港口库存减少，环保限产影响产量，焦煤需求支撑上移，黑链交易逻辑转向产业利多和估值修复，预计短期焦煤震荡上行。