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摩根大通称，本土加密货币投资者是上周大规模清算的先行者

pepsi 2025-10-17 10:10:55 区块链已有人查阅

导读摩根大通分析师声称，加密货币原生投资者在很大程度上推动了上周加密货币市场的下跌，而机构产品受到的影响较小。...

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报道：

摩根大通分析师声称，加密货币原生投资者在很大程度上推动了上周加密货币市场的下跌，而机构产品受到的影响较小。

摩根大通分析师尼古拉斯·帕尼吉尔佐格鲁 (Nikolaos Panigirtzoglou) 在周四的一份报告中表示，上周加密货币市场的急剧下滑，以大规模清算为标志，很可能是由加密货币原生投资者而非机构参与者或散户 ETF 持有者引发的。

分析师指出，现货比特币（BTC）交易所交易基金（ETF）并未受到太大的下跌压力，周五至周二期间资金流出量仅为 2.2 亿美元。以太坊(ETH) ETF 受到的影响更大，同期净流出 3.7 亿美元。

为了支持机构韧性的说法，分析师还指出了芝加哥商品交易所 (CME) 比特币期货的数据，该数据显示，在市场低迷期间，清算量极少。

CME 以太坊期货与 ETF 期货保持了相同的基调，经历了更明显的去杠杆化，摩根大通分析师将此归因于大宗商品交易顾问和量化基金等动量驱动型交易者的“更大程度的去风险化”。

上周五，加密货币市场经历了有史以来最大的单日清算事件，这起事件的起因是美国总统唐纳德·特朗普就关税问题发表的最新言论。随着比特币、以太坊以及更广泛的山寨币类别的大幅下跌，超过190亿美元的杠杆头寸从加密货币市场蒸发。

以美元计算，比特币和以太坊永续合约的未平仓合约暴跌约40%，跌幅超过了这些资产的价格跌幅。该行指出，这表明加密货币原生投资者是上周抛售的主要力量，而使用芝加哥商品交易所期货或加密货币ETF的传统参与者则大多持观望态度。

这加密市场周四，比特币价格下跌逾 2%，跌至 108,000 美元的低点。山寨币也未能幸免，ETH、XRP 和 Solana (SOL) 分别下跌 3%、4% 和 5%。

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