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比特币崩盘：矿井里的金丝雀
pepsi 2025-10-19 20:11:07 区块链 已有人查阅
导读比特币已经崩盘——但不是典型的比特币崩盘，而是老式的、股票式的崩盘，跌幅约为 25% 。...
比特币崩盘了——不是典型的比特币崩盘，而是一场老式的、类似股票的暴跌，跌幅约为25%。对于比特币爱好者来说，这种跌幅几乎不足以被视为重大事件，但对于“成熟资产”来说，这无疑是个大新闻。
对很多人来说，比特币从高点回落很难解释，尤其是那些预计比特币价格会在圣诞节前突破百万大关的人。对他们来说，唯一的出路就是上涨。
我曾经是一位加密货币爱好者，期待比特币价格飙升。它确实如此。然而，比特币的价格上涨也是有限制的——尤其是当你追求的是真正的价值增长，而不是仅仅追求数值上的上涨时。当比特币价格达到四位数时，我同意那些疯狂的预测，但并不认同那些基于对数升值的新预测。对我来说，比特币现在只不过是金融市场繁华闹剧中的一项资产。
它与股票、商品和其他货币一样，与流动性、套利和对冲紧密相连。它已融入体系，不再是注定要摧毁“传统金融”并改变货币世界的局外人。它现在是传统金融的一部分。
这是一个不受欢迎的观点——当比特币最近处于历史最高水平时，许多人认为这种观点很荒谬——但当它瞬间暴跌数千美元时，这种观点就不那么令人难以置信了。
以下是我们目前所处位置的图表：
比特币图表——即将进入冬季还是月球？ 图片来源：ADVFN图表看起来并不太悲观，但我们在一周内看到了两次暴跌，起因是关税恐慌和次级汽车贷款引发的传统金融机构问题。这场由传统金融机构驱动的欺诈性违约，建立在一堆垃圾债券之上，可能会蔓延到美国小型银行——就像硅谷银行的崩溃一样——而市场对此非常不满。或许只是昙花一现……也或许并非如此。待定。
在旧的比特币世界里，传统金融中的这种叙事并不重要。比特币的价值与美国小型银行的偿付能力或市场恐慌无关。然而，我们却走到了今天。
那么，如果加密货币被传统金融吸收，这种正常化将如何影响其价格，或引发负面重新定价？如果比特币被旧系统吸收，它还有什么特殊之处？对我来说，这种吸收令人悲观。
所以我们现在的情况是：
这张比特币图表看起来很脆弱 图片来源：ADVFN比特币看起来很脆弱。
如果价格跌破每枚硬币 100,000 美元，那么加密货币寒冬崩盘发生的可能性就会突然大大增加。
然而，还有更深层次的事情正在发生。
比特币的驱动力来自市场流动性。我们姑且这么称呼它：现金在银行里流动，寻找赚钱的地方。多余的现金最终会以美联储的逆回购形式出现。
以下是图表：
美联储逆回购图表 图片来源：美联储但是等等……
美联储的货币供应量 图片来源：美联储买泡沫资产的辣子钱暂时缺货。
好消息？如果需要，还有更多功能——只需点击几下鼠标即可。
点击此处观看我谈论比特币崩盘的视频
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